政策驱动消费潜力：2025年工做演讲提出放置超持久出格国债3000亿元支撑消费品以旧换新，资金规模取施行周期均较2024年翻倍。以上海、广州为代表的处所政策快速落地，对家拆厨卫、智能家居等品类补助力度加大，部门城市消费者可享30%间接扣头，带动终端发卖增加。例如，广州某整拆企业“国补”上线六天即实现业绩破万万元，政策结果显著。

　　龙头业绩兑现，林浆纸一体化劣势凸显：理文制纸2024年业绩显示，净利润同比增24。92%，成本节制取海外结构成效显著。太阳纸业依托多元化纸种结构及林浆纸一体化计谋，上半年业绩环比改善预期明白。此外，中高端粉饰原纸企业华旺科技分红比例提拔，内需市场韧性凸显。

　　废纸系短期承压，瓦楞纸价钱小幅回落，从因出口链需求疲软。1-2月家具、对废纸系纸种构成压力。持久看，玖龙纸业、山鹰国际等头部企业凭仗自有纤维供应劣势，无望外行业整合中强化合作力。

　　纸价分化，文化纸领涨：截至2025年3月7日，双胶纸价钱报5450元/吨，周环比上涨25元/吨；铜版纸价钱持稳于5820元/吨。木浆价钱维持高位支持纸企提价，针叶浆现货价达825美元/吨。节后复工带动教辅印刷需求回升，叠加纸厂库存低位，文化纸提价落地环境优良。

　　2025年一季度，轻工制制行业送来政策取市场双厚利好。家居板块正在“以旧换新”国补政策下，叠加315消费季启动，需求苏醒趋向明白；制纸行业中文化纸价钱持续小幅攀升，龙头企业业绩改善预期加强。政策取市场共振下，行业布局性增加机缘逐渐。

　　企业产能取渠道结构优化：头部家居企业加快全球化产能协同。以金牌厨柜为例，其首座智能化卫星工场于德克萨斯州投产，日产能达500套高端定制厨柜，进一步强化全球交付能力。一线城市二手房成交回暖叠加企业存量订单，软体家居、定制家具需求同步回升。